Inflación.
Para realizar un análisis de la inflación en España durante el periodo comprendido entre 2010 y 2015 hemos tenido en cuenta varios factores.
En primer lugar hemos partido de la inflación anual acumulada del mes de noviembre de 2010 en España que fue del 2,2% y que ha ido creciendo de forma constante durante todo el 2010. Por ello creemos que seguirá creciendo levemente durante algunos meses más pero como la crisis en España seguirá al menos durante 2011 pronosticamos que puede ser impredecible y tener ligeras caídas y bajar por debajo del 2%.
A partir de aquí hemos continuado teniendo en cuenta que España es un país tradicionalmente inflacionista por lo que hemos pensado que no es extraño que se alcancen valores superiores al 4%. Una vez hayamos salido de la recesión hemos continuado la serie analizando y haciendo la previsión según experiencias pasadas de la inflación acumulada anual en España y, analizando esos datos hemos visto como se ha pasado de inflaciones superiores al 4% de un año a inferiores a 2,5% en el siguiente (Por ejemplo del año 2002 al 2003). Una vez se producen estas caídas el año posterior suele ser bastante inflacionista que también hemos plasmado en nuestro pronóstico. En los últimos años de análisis creemos que España puede tener una inflación superior al 3% y pudiendo ser superior al 4%.
Para finalizar el promedio de inflación del periodo analizado 2010-2015 es 3,06% lastrado por los primeros años de análisis coincidiendo con la crisis económica.
TIPO DE INTERÉS
El tipo de interés es una de los factores más vinculados con la crisis. Estos dos últimos años ha sido inferior al 2% (en la actualidad es del 1,52%)dando un respiro a los deudores. El Euribor (índice de referencia de la zona Euro para el tipo de interés) es fijado por el Banco Central para toda Europa independientemente de las circunstancias de cada país. Esto nos hace pensar que Francia y Alemania que ya prácticamente han salido de la crisis pueden hacer presión para una subida leve de los tipos a corto plazo [1]. Esto nos puede llevar a tipos de interés superiores cercanos o superiores al 2% a finales de 2011. Una vez empiece esta pequeña subida puede ser constante en el tiempo pudiendo haber algún ligero descenso como se ve en el gráfico.
Para 2013-2014 el índice podrá alcanzar una cifra en torno al 3% o superior estabilizándose en torno al 4% para el final del periodo analizado. En ningún caso creemos que el Euribor vuelva a los niveles anteriores de la crisis donde llegó a alcanzar datos cercanos al 5,5%.
TIPO IMPOSITIVO
Precisamente, el día 1 de diciembre el presidente del Gobierno Zapatero ha introducido cambios fiscales que afectan a las PYMES. Estos cambios consisten en ampliación hasta los primeros 300.000 euros de base imponible de las PYMES que se pueden acoger al tipo impositivo del 25% antes eran 120.000 euros. Y el concepto de PYME también varía pudiendo tributar al 25% las empresas con volumen de facturación de 10 millones de euros. (Anteriormente era de 8 millones de euros). Todos estos datos ya han sido tenidos en cuenta al hacer el análisis.
Respecto al periodo 2010-2015 creemos que no se modificará el tipo impositivo. Hay grupos que piden la bajada del impuesto de sociedades como la Fundación de cajas de ahorros [1] y otros piden lo contrario: la subida del IS [2]
De las dos posturas creemos que si alguna tiene opciones reales sería la de la bajada del IS sobretodo con una llegada del Partido Popular al poder [3] pero no la vamos a contemplar en este periodo de análisis.
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